合优投资创投月报 | 金雨茂物：八个月六只基金合募超26亿成长期项目投资占比超80%

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　　基于公开数据不完全统计，2025年8月新增登记的私募股权、创业投资基金管理人仅5家，较7月骤降近七成，与2024年8月相比减少64.3%；新增备案私募股权投资基金、创业投资基金分别为134只、234只，合计新增368只，同比增长25.2%，环比微降1.9%。

　　国内一级股权投资市场共发生565起融资事件，同比、环比分别增长28.4%、2.4%；披露总融资额约351.78亿元，较2024年8月提高32.8%，与2025年7月相比却直接“腰斩”。不过，若剔除7月「国网新源」高达365亿元的巨额融资，8月融资总额环比基本持平；平均单笔融资额约为6336.16万元，同比小幅提升3.4%。

　　新浪财经创投Plus本月聚焦市场活跃度较高的3家机构合优投资，围绕其投资节奏、阶段、行业偏好以及被投项目等方面展开解读。

　　10亿高端装备基金落地常熟聚焦先进制造、企业服务投资主线

　　结合中国证券投资基金业协会、官方网站和天眼查公开披露的信息显示，金雨茂物成立于2004年，早期从事投资咨询、财务顾问等业务。2009年，公司正式进入创业投资领域，目前基金管理规模超160亿元，投资组合累计逾300家，其中超30家成功上市，49家在新三板挂牌，15家通过股权转让退出。金雨茂物的主要投资方向为新材料与智能制造、新能源与生态环境、新医药与大健康、半导体与创新科技等战略性新兴产业。

　　2025年截至8月末，金雨茂物共登记备案了6只基金，分别是安徽雏鹰两江金雨创业投资合伙企业（有限合伙）、连云港市产业投资基金合伙企业（有限合伙）、邹城市正方金雨创业投资合伙企业（有限合伙）、宁波甬元金舜创业投资合伙企业（有限合伙）、苏州盛泽金雨创业投资基金合伙企业（有限合伙）和苏州金雨智能创业投资合伙企业（有限合伙），注册出资额合计26.66亿元。

　　其中合优投资，苏州金雨智能创业投资合伙企业（有限合伙）（简称：苏州金雨茂物高端装备基金，又称苏州金雨智能战新基金）是苏州市战新产业专项母基金参股的子基金。该基金总规模为10亿元，存续期为9年，重点投资新能源、半导体、航空航天、智能机器人等新兴装备和前沿装备领域早期、成长期、成熟期企业。除了苏州战新私募基金，苏州金雨茂物高端装备基金的机构投资方LP还包括常熟发投、常熟国发创投、苏美达资本和赣投投资。

　　统计区间内，金雨茂物公开披露的股权投资事件共6起，同比、环比分别增长100%、200%。结合往期数据分析，金雨茂物的投资活跃度呈现“平稳基调下的结构性冲高”特征。2024年年下半年和2025年2-5月，机构投资事件数维持在3-4起，占比超70%。而2025年1月、6月和8月，伴随“专精特新”、产业数字化等利好政策落地，金雨茂物在先进制造、企业服务等优势赛道的投资机会增加，单月投资节奏达到5起以上，契合机构“捕捉产业升级窗口期”的策略。

　　从投资阶段来看，金雨茂物以“成长期为主，中后期补充”。本月处于A轮和B轮的获投项目合计占比83.3%，覆盖企业产品成熟到市场扩张、规模化落地等关键节点。而布局C轮阶段的AR企业「雷鸟创新」，一方面硬件技术相对成熟，有利于实现技术壁垒巩固后的收益确定性；另一方面，标的公司前期融资有TCL创投、英诺天使基金、哔哩哔哩等产业资本和梁溪科创母基金、惠合资本、嘉兴南湖国有集团等国有出资平台背书，一定程度上降低金雨茂物的投资风险。

　　从行业分布来看，金雨茂物以先进制造和企业服务两大赛道为投资主线，前者契合“高端化、智能化、绿色化”的产业升级趋势，后者聚焦“数字化转型、效率提升”的内在需求。智能硬件是先进制造的终端载体，医疗健康是民生刚需和技术创新的赛道，二者与先进制造和企业服务形成“技术-产业-民生”的生态闭环。

　　从地区分布来看，金雨茂物本月投资的项目中，有一半位于“大本营”江苏。江苏作为先进制造大省，聚集了大量“专精特新”企业与高端制造产业集群，有利于发挥金雨茂物的本土资源优势。此外，机构在北京、湖北和深圳等地落子，既能捕捉区域优质公司，又能分散单一区域的产业周期风险，从而形成“本土深耕+全国辐射”的协同效应。

　　时隔三年再投科默医药一站式CDMO研发平台建设加速

　　一站式医药CDMO企业「科默医药」宣布完成数千万元人民币B1轮融资，由连云港市投资基金和老股东邦盛资本共同投资，所融资金将用于公司创新业务发展和研发平台建设。

　　值得关注的是，金雨茂物早在2022年便参与了科默医药的A轮融资，此次参投的连云港市投资基金是市级产业基金，由金雨茂物管理，总规模8.125亿元，存续期为8年，主要投向江苏省、连云港市重要产业和重点项目，覆盖医疗医药、新材料、新能源等行业。该基金的机构投资方LP包括连云港工投及旗下的金桥私募基金、连云港金控旗下的金海创投、连云港港口集团、连云港市政府的关联企业江苏洋井石化集团和江苏新海连发展集团等。

　　科默医药成立于2020年，由前华威医药集团创始人张孝清先生于创办，致力于为全球生物科技及制药企业提供一站式、可定制化医药研发解决方案，涵盖新药临床前研究、CMC开发、临床试验等专业技术服务，及可定制化开发和新药孵化投资等领域。目前公司人员总数超500人，拥有超过35000㎡符合中美监管要求的CMC、化学和GLP实验室及超过2亿元人民币的仪器设备。